Pourquoi et comment investir dans un fonds structuré ?

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Gaspard Treuil
Par Gaspard Treuil
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L’article « Pourquoi et comment investir dans un fonds structuré ? » a été rédigé par un professionnel expérimenté en gestion de patrimoine. Netinvestissement apporte une attention toute particulière à la qualité, l’exactitude et l’objectivité des conseils prodigués.

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Qu'est-ce qu'un fonds structuré et quels sont les risques ?
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[Video] Qu'est-ce qu'un fonds structuré et quels sont les risques ?

Dans un contexte de marché aux perspectives souvent incertaines, beaucoup d’investisseurs, peu ou pas conseillés, hésitent longuement à placer leurs liquidités et manquent parfois de vraies opportunités. D’autres, avec l’aide de leur chef de projet patrimonial réalisent des investissements dits « alternatifs » leurs permettant, par l’intermédiaire de fonds structurés, de profiter de ces zones de flottement sur les marchés et ainsi valoriser leurs investissements autrement.

Supports d’investissement alternatifs et originaux, ces fonds structurés ont le vent en poupe depuis quelques années. Ils offrent des objectifs de performance souvent plus attractifs que les titres vifs comme des actions ou obligations, tout en incluant également dans leur composition (et sous certaines conditions) un objectif de préservation d’une partie du capital investi.

Toutefois, il subsiste beaucoup de différences entre la réalité de ces produits dit « complexes » et les informations transmises par les distributeurs dans les présentations marketing. C’est la raison pour laquelle il est important de comprendre comment fonctionnent ces produits, ainsi que de saisir l’avantage qu’ils donnent à l’investisseur souhaitant diversifier son portefeuille d’assurance-vie, son compte titre ou son PEA sur un horizon de placement à moyen long terme.

Nous allons détailler dans cet article les principales caractéristiques de ces produits ainsi que les raisons qui font de ces supports de vraies opportunités pour l’investisseur en quête de diversification avec un couple risque / rendement maîtrisé. Nous verrons ensuite dans quelles conditions ces produits peuvent être ajoutés à votre allocation.

Sommaire



1. Vous avez dit « structuré » ?

Un fonds structuré est un fonds associant différents types d’instruments financiers, dont une partie dite « simple » plus communément appelée « sous-jacent » (un indice boursier, une action, une obligation, etc.) et une autre partie plus complexe bâtie avec l’aide de produits dérivés.

Cette combinaison donne naissance à un nouveau type d’instrument, répondant à des objectifs définis lors de sa création (préservation du capital en cas de baisse des marchés, coupon élevé, etc.).

Ces produits sont donc pensés et construits de manière à répondre aux besoins immédiats de l’investisseur, et offrent donc une alternative de qualité aux fonds euros classiques proposés par les contrats d’assurance vie du moment, avec des objectifs de préservation des liquidités investies ou une garantie en capital qui les rendent bien plus intéressants et sécurisés qu’un placement simple en actions ou obligations.


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2. Fonctionnement d’un fonds structuré

Les fonds structurés sont construits avec plusieurs éléments à bien prendre en considération afin de maîtriser avec précision le risque encouru sur son investissement ainsi que la durée de ce dernier. De plus ils répondent à des conditions de détention assez précises qui permettent justement de pouvoir bénéficier de toute leur qualité sur un horizon moyen-long terme (généralement 5 à 8 ans).

A la différence d’un fonds euro, la plupart des fonds structurés ne garantissent pas 100% du capital investi mais vous préservent face à une baisse significative des marchés financiers et notamment de l’indice sur lequel le produit est bâti.

Un OPCVM structuré fonctionne de différentes manières et suivant certaines conditions, ce qui en fait un produit de choix d’une part mais également qui comprend certaines contraintes.


Des coupons réguliers

Premièrement un fonds structuré vous permettra de générer des coupons de manière régulière, à condition que l’indice de référence ou l’action sur laquelle le produit est construit voit son prix évoluer dans une fourchette définie (inférieure ou égale au prix de départ pour la plupart des produits, notamment ceux proposés par nos partenaire Adequity, Equitim ou DS Investment).

Ces coupons ne seront payés que si la condition de cours d’indice est respectée. Si toutefois le prix du sous-jacent est supérieur à son prix initial, le produit structuré est donc remboursé et les fonds sont restitués aux investisseurs, incluant un coupon fixe. Si en revanche le prix de l’indice est en dessous d’une certaine valeur (-20% de son prix de départ par exemple), alors aucun coupon n’est payé.


Une protection du capital

Deuxièmement, les fonds structurés permettent aux investisseurs de bénéficier de protection du capital face aux baisses que peuvent subir leurs sous-jacent au fil du temps. Un investisseur pourra donc, sous certaines conditions, avoir l’assurance que son investissement est garanti jusqu’à une baisse de 100% du court de l’indice.

Evidement plus la base de préservation en capital est élevée, moins le coupon payé par le produit structuré est important. Tout ceci varie du tout au tout d’un produit à un autre, c’est la raison pour laquelle il est facile de dire qu’il existe un produit structuré pour chaque investisseur et pour chaque situation.

Que vous souhaitiez avec l’aide de votre chef de projet patrimonial, investir et miser sur la hausse d’une société dans le secteur du luxe, ou simplement sur l’ensemble des plus grosses sociétés françaises ou européennes (SBF, Eurostoxx), il existe le produit fait pour vous et votre projet patrimonial. Attention toutefois, il est important que vous gardiez en tête que tous ces produits intègrent un risque de perte en capital.


3. Comment investir dans un produit structuré ?

C’est fait, vous avez étudié le concept du fonds structuré, avez échangé avec votre chef de projet patrimonial Netinvestissement et balayé tous les points d’interrogations que vous aviez sur la question ! Maintenant vous voulez ajouter ces produits structurés à votre portefeuille financier.

La question va donc se porter sur « comment puis-je investir dans un tel produit ? ». Il existe plusieurs manières d’investir dans ce type de produit :


L’assurance Vie

Vous pouvez inclure une poche de produits structurés dans votre allocation d’assurance vie, qui sera considérée comme une unité de compte de votre portefeuille. Cette configuration présente un intérêt certain car elle vous permet d’augmenter la partie de capital préservé de votre portefeuille (vous jouez sur l’aspect protection du capital investi en cas de baisse des marchés financiers) tout en bénéficiant d’une rentabilité plus intéressante que ce que peut proposer un fonds euro classique et très moyen (chose que nous éviterons également de vous proposer).


Compte Titre

Vous pourriez également être l’heureux détenteur d’un compte titre, et avoir envie d’inclure une partie de produits structurés vous permettant de sortir des sentiers battus des titres vifs et OPCVM classiques. Sachez que c’est possible, les produits structurés sont éligibles à l’investissement via un compte titre dans la mesure où ils sont eux-mêmes enregistrés et identifiables comme des fonds classiques.

La différence avec la solution assurance vie vient du fait que la fiscalité rattachée aux bénéfices et dividendes générés par ce produit structuré dans le compte titre est celle appliquée sur les plus-values de valeurs mobilières et donc directement taxée à 30% (flat taxe ou prélèvement forfaitaire unique).


PEA

Enfin, si vous souhaitez intégrer une partie de fonds structurés dans votre PEA, sachez que c’est chose possible sous certaines conditions. Il faut pour cela que le produit en question comporte un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance (de la même manière qu’une action classique) pour pouvoir faire partie d’une allocation dite « PEAble ».



Conclusion

Nous l’avons donc vu tout au long de ce guide, l’intérêt et la qualité des produits et fonds structurés ne sont plus à démontrer pour l’investisseur souhaitant vraiment apporter une touche de nouveauté ou de diversification à son portefeuille.

Lorsque vous incluez ce type de solution dans votre allocation et projet patrimonial, vous ajoutez à votre épargne une capacité à délivrer un rendement intéressant tout en vous protégeant plus ou moins contre les variations des marchés. La technicité de ces produits en fait toutefois une solution complexe pour l’investisseur novice qui ne manquera pas, afin de réaliser un choix éclairé, de se faire accompagner par son chef de projet patrimonial.

Chez Netinvestissement, nous avons tendance à penser qu’un investissement réussi est un investissement qui vous ressemble. Et nous avons donc dans ce sens axé notre offre de produits et fonds structurés sur une large palette de produits pouvant combler vos attentes tant en termes de rendement que de préservation de vos capitaux investis. Nos partenaires sur ce genre d’investissements auront tout le loisir de mettre en place la solution qui vous correspond et qui viendra remplir les objectifs que vous aurez définis avec nous.

À propos de l'auteur

Gaspard Treuil , Chef de projet patrimonial

Après un master obtenu à l’INSEEC spécialité finance, Gaspard intègre la société de gestion d'actif AXA IM à Paris en tant qu'ingénieur financier pendant 5 ans. Durant cette expérience, il est amené à définir et structurer des solutions d'investissements pour des grandes sociétés internationales. Sa volonté a ensuite été de mettre ses connaissances au service des particuliers. Grâce à son expérience il prend conscience que le secteur du conseil en gestion de patrimoine est en pleine mutation. C’est pourquoi, séduit par le modèle de netinvestissement, il décide de les rejoindre en juin 2018 en tant que chef de projet patrimonial.

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