SCPI : nouveaux indicateurs de performances

Ecrit par : Stéphane van Huffel

Directeur général, conseiller en gestion de patrimoine, rédacteur chez Netinvestissement

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Les investisseurs l’ont compris, placer son argent dans des SCPI présente bon nombre d’avantages, à commencer par être une bonne alternative aux classiques placements immobiliers et placements financiers qui sont fréquemment impactés par des mutations économiques et conjoncturelles. Toutefois, il est essentiel de bien choisir sa SCPI pour que celle-ci soit réellement performante et cela devient difficile avec l’essor de ce marché. Alors, l’Association Française des Sociétés de Placement Immobilier a mis en place trois nouveaux indicateurs de performances pour permettre à l’investisseur d’y voir plus clair.

3 nouveaux indicateurs de performances pour plus de transparence

L’essor des SCPI rend indispensable le développement de nouveaux indicateurs de performances rendant plus simple la compréhension de leur fonctionnement pour les investisseurs et permettant par conséquent de donner plus de transparence concernant les informations données.

Ces 3 nouveaux indicateurs sont aussi voués à donner plus de justesse aux résultats obtenus par les calculs de rendements et de performances. C’est pour toutes ces raisons que l’Association Française des Sociétés de Placement Immobilier (ASPIM) a mis en place de nouveaux indicateurs de performances pour évaluer les SCPI.

Distribuable sur Valeur de Patrimoine (DVP)

Le taux de DVP a pour objectif de donner un aperçu plus précis de la performance des SCPI. Pour cela, le taux est calculé en faisant le rapport entre le résultat distribuable de la société au titre de l’exercice et la valeur de réalisation de la société à la fin de l’exercice précédent.

Ce nouveau calcul technique doit permettre de filtrer les résultats passés des SCPI et les variations de la valeur des parts de l’évaluation de la performance.

Taux de Distribution sur le Marché (TDM)

Avec le DVP, le TDM est voué à remplacer les notions de rendements et de performances globales actuellement utilisées. Ce TDM doit en effet rendre meilleure l’évaluation des rendements des SCPI.

Il est calculé par une division entre l’ensemble des revenus encaissés sur un an et le prix moyen de la part de SCPI sur l’année. Jusqu’à présent c’est le prix de la part de SCPI au 31 décembre de l’année précédente que l’on retenait pour ce calcul.

Avec cette nouvelle méthode, les mouvements de ventes et d’achats effectués en fin d’année ne viendront plus influencer le niveau de rendement de la SCPI. Le calcul devrait donc donner un résultat plus juste et un aperçu plus réaliste des rendements de la SCPI en question.

Taux d’Occupation Financière (TOF)

Cet indicateur permettra de mieux évaluer le taux d’occupation. Il s’agit donc là d’évaluer la performance locative du placement et de rééquilibrer les comparaisons entre SCPI qui se faisaient jusqu’à maintenant avec un calcul qui ne prenait pas toujours en considération les locaux vacants dans l’établissement des performances.

Pour cela, le calcul retenu consiste à diviser le montant des loyers ainsi que le montant des indemnités d’occupation et indemnités compensatrices facturés par le montant des loyers facturables si l’ensemble du parc de la SCPI était effectivement loué.

Ce TOF est un calcule trimestriel établi le dernier jour de chaque trimestre civil c’est-à-dire les 31 mars, 30 juin, 30 septembre et 31 décembre.

En résumé...

Ces nouveaux indicateurs de performances des SCPI, calculés selon des formules bien définies, doivent désormais obligatoirement paraître dans tous les reportings publiés par les gestionnaires. Les investisseurs doivent alors s’y familiariser et bien les comprendre. Mais cela n’empêche pas qu’il sera toujours indispensable de comparer les SCPI avant de faire son choix. Pour cela, l’investisseur peut notamment se référer au classement des 10 meilleures SCPI en 2012.

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A propos de l'auteur

Stéphane van Huffel, Directeur général, conseiller en gestion de patrimoine, rédacteur chez Netinvestissement

Avis des clients de Stéphane :

Stéphane van Huffel débute sa carrière au sein de la branche d’investissement immobilier d'un grand promoteur français dans les fonctions opérationnelles et commerciales. Il évolue ensuite, toujours au sein du même groupe, vers un poste d'encadrement puis de directeur régional où il est chargé d'animer et d'encadrer cinq cabinets en France.

Son expérience confirmée de la fiscalité et de l'immobilier l'amène à créer son propre cabinet : Wast & Van en 2005 puis fonde netinvestissement avec son associé Karl Toussaint du Wast. Il est également co-fondateur du tour de France de l’immobilier et du baromètre des placements. Stéphane intervient régulièrement en tant qu’expert auprès de nombreux média français.

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Le 2022-07-25 15:00:39 par Philippe R.
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